Velas japonesas para iniciantes e profissionais: análise gráfica dos mercados financeiros usando velas japonesas (2025)

Velas japonesas são a forma mais popular de ler e analisar gráficos de preço. Ver o movimento de preço em formato de velas japonesas é muito simples e permite extrair o máximo de informação útil. O gráfico de velas é vantajoso para absolutamente todos os traders: desde iniciantes até profissionais e desde operadores de Opções Binárias até traders de Forex ou de ações.

A primeira menção sobre a construção de um gráfico em “vela” apareceu em 1700 — na época, ele foi usado pelo comerciante de arroz japonês Homma Munehisa. Passados 300 anos, esses conhecimentos ganharam “roupa nova” no livro de Steve Nison, “Japanese Candlesticks. Graphical analysis of financial markets.” Neste artigo, vou tentar transmitir todas as informações mais importantes que você precisará ao analisar gráficos de preço em velas.

Como ler corretamente e entender as velas japonesas: o que são velas japonesas?

Para aprender a ler e entender as velas japonesas corretamente, primeiro você precisa saber o que elas são e que informações elas carregam.

Cada vela japonesa transmite quatro dados importantes:

• Preço de abertura
• Valor máximo de preço
• Valor mínimo de preço
• Preço de fechamento

• Vela de alta (vela com preço em subida) — geralmente é verde. Forma-se quando o preço sobe, indicando que o preço de fechamento é maior que o de abertura.
• Vela de baixa (vela com preço em queda) — normalmente é vermelha e mostra queda de preço observada durante o período de formação da vela. Nela, o preço de abertura é maior que o preço de fechamento.

Os próprios nomes “vela de alta” e “vela de baixa” vêm da comparação com esses animais e seus efeitos no mercado: o touro ergue o preço com os chifres, enquanto o urso, de pé sobre as patas traseiras, “derruba o preço ao chão” com as patas dianteiras.

As tendências em que determinados tipos de velas predominam recebem nomes semelhantes:

• Tendência de alta (tendência altista) — situação de mercado em que prevalecem velas japonesas ascendentes no gráfico
• Tendência de baixa (tendência baixista) — estado do mercado em que se observam muitas velas descendentes

Mas voltemos às nossas velas japonesas para ver melhor como se formam. O corpo da vela é o espaço entre o preço de abertura e o de fechamento. As sombras acima e abaixo (também chamadas de pavios, “hairpins” etc.) mostram os valores máximos e mínimos do preço durante a formação da vela.

As velas podem ter sombras ou consistir apenas do corpo — nesses casos, o preço de abertura coincide com o valor máximo (no caso de vela de baixa) ou com o valor mínimo (no caso de vela de alta), e o preço de fechamento será o valor mínimo (ou o valor máximo, em se tratando de vela de alta).

Também pode ocorrer de a vela japonesa não ter corpo, apenas sombras — ou seja, o preço de abertura é igual ao preço de fechamento. Essas velas são chamadas de Doji. Mas falaremos sobre elas logo mais. Veja como se forma, na prática, uma vela japonesa de alta:

Uma vela japonesa de baixa se forma do mesmo modo, porém, durante sua formação, o preço se move para baixo — o corpo indica a queda entre o preço de abertura e o de fechamento:

Cada vela se forma de acordo com o time frame escolhido — o intervalo de tempo em que uma vela é desenhada. Por exemplo:

• Time frame M5 (5 minutos) — cada vela conterá informações referentes aos 5 minutos: a que preço o período de 5 minutos começou, o valor máximo nesse período, o valor mínimo e o nível de preço no fim dos 5 minutos.
• Time frame H1 (1 hora) — a lógica é igual ao frame de 5 minutos, mas cada vela reflete o resumo de 1 hora.

Esse método de construção ajuda a entender rapidamente as informações mais importantes sobre o movimento do preço:

• Fica claro se houve alta ou baixa no período selecionado.
• Vemos os valores máximos e mínimos do preço no intervalo de tempo desejado.
• Entendendo os padrões das velas japonesas, podemos prever desdobramentos futuros e encontrar o melhor momento para abrir uma operação.

Tudo isso é bem mais complicado em um gráfico de linha comum, que, embora mostre o mesmo movimento de preço, não permite uma análise rápida e simples:

Por que dificultar sua vida sem necessidade, se você pode extrair o máximo de dados sobre o movimento do preço simplesmente trocando para o tipo “velas japonesas”?

Como ler corretamente as velas japonesas em um gráfico

Todas as velas japonesas, a princípio, são neutras e parecem um traço horizontal — “-”. Os traders não podem saber ao certo como a vela vai se comportar: ela ainda vai assumir o lado dos touros ou dos ursos, ou permanecer “neutra”.

Se há mais touros no mercado, a vela mostrará o preço subindo e formará uma vela de alta. Se há maior presença de ursos, a vela mostrará a queda do preço, constituindo uma vela de baixa.

A vela formada é um reflexo de quem venceu a disputa entre touros e ursos em determinado intervalo de tempo.

Velas de alta: velas japonesas que indicam preço em subida

Velas de alta no gráfico significam que, naquele período, os compradores dominaram o mercado — eles elevaram o preço. Quanto mais compradores houver em relação aos vendedores, maior será o corpo das velas e menores as sombras, podendo até não existir sombra nenhuma. Se a proporção de compradores para vendedores cair, velas de alta com corpo menor e sombras longas aparecerão.

Algumas velas de alta “fortes” (com corpo maior e sombras pequenas) seguidas indicam um mercado firme, sinalizando continuação da subida de preços. Essa alta prossegue até que os ursos entrem em cena para disputar o avanço dos touros.

Ao usar velas japonesas, podemos determinar pontos de entrada ou, ao contrário, apontar sinais falsos e não abrir posição. Por exemplo, se sua estratégia manda abrir posição de venda, mas você vê velas altistas fortes no gráfico, talvez seja melhor esperar o ímpeto de alta enfraquecer e entrar quando os ursos começarem a inclinar a balança a seu favor.

Velas de baixa: velas japonesas que indicam preço em queda

Velas de baixa mostram que os vendedores predominam — o preço está descendo. Quando a parcela de vendedores é maior que a de compradores, o movimento de preço se intensifica — formam-se velas de baixa fortes, com corpo grande e sombras curtas ou ausentes.

Com a entrada dos compradores (touros), as velas de baixa também mudarão — o corpo da vela diminuirá e as sombras ficarão maiores. Algumas velas de baixa fortes em sequência indicam um impulso firme de queda.

Possíveis abordagens de negociação:

• Buscar pontos de entrada em baixa, seguindo o movimento principal de preço.
• Aguardar a diminuição da pressão de venda (o surgimento de velas vermelhas com corpo pequeno e sombras grandes) e tentar encontrar pontos de compra.

Sombras das velas japonesas

Além do corpo, é importante observar as sombras — elas representam os valores máximo e mínimo em um período. As sombras das velas japonesas não são menos relevantes; às vezes, sua importância é até maior para compreender o contexto completo.

Se você vir uma vela vermelha com corpo pequeno e sombra grande na parte superior, isso significa que, durante a formação dessa vela, os touros lideraram (daí a longa sombra superior — o preço foi empurrado para cima), mas, próximo ao fechamento, os ursos venceram com força e não só recuperaram as posições perdidas, como também puxaram o preço para baixo. Essa vela demonstra a força dos ursos.

Se houver uma vela de alta com corpo pequeno e pavio comprido embaixo, a lógica é inversa: no começo, os ursos estavam no controle, mas, ao final, os touros recuperaram tudo e se fixaram na alta. Essa vela deve ser vista como um sinal de força dos touros.

Velas de incerteza: velas japonesas que alertam para possível mudança de tendência

Velas de incerteza são as que “sugerem” não se precipitar e aguardar um sinal mais sólido do mercado. Elas aparecem quando há equilíbrio entre touros e ursos, dificultando saber quem levará a melhor e para onde o preço irá. Além disso, podem indicar o início de um movimento lateral.

Como interpretar as velas japonesas: leitura correta das informações que as velas fornecem

O movimento de preço nos mercados financeiros é uma disputa constante entre touros e ursos: conforme predomina um ou outro, o preço sobe ou desce.

• Se há mais compradores que vendedores (mais touros que ursos), o preço tende a subir. Esse movimento prossegue até que os vendedores (ursos) retornem ao mercado.
• Se existem mais vendedores que compradores, o preço cairá até que os compradores vejam a cotação como atraente e voltem a investir.
• Quanto maior a diferença entre touros e ursos, mais veloz será o movimento de preço em um sentido.
• Se o número de touros e ursos é quase o mesmo, há neutralidade — o preço fica parado ou oscila num corredor estreito.

Toda análise de preço se resume a avaliar a força de touros e ursos. A interpretação das velas japonesas ajuda a saber quem está mais forte agora e onde é mais vantajoso abrir posições.

A cor da vela mostra quem domina a situação no mercado — touros ou ursos. As velas se distribuem em tendências de alta e baixa ou em laterais, ajudando a compreender e avaliar a conjuntura.

O comprimento das sombras (pavios) indica a intensidade do repique de preço a partir de certo nível:

O tamanho do corpo da vela (em relação à sombra ou comparado a outras velas) nos diz sobre o poder dos touros ou dos ursos. Se o mercado estiver dominado por apenas um dos lados, o corpo da vela será grande (em relação às outras), e as sombras serão muito pequenas ou inexistentes:

Uma sombra muito grande no topo de uma vela de alta sugere que os vendedores estão na verdade bem fortes, mesmo que a vela seja altista — os touros estão rapidamente perdendo terreno e permitindo que os ursos assumam.

Para as velas de baixa, a situação é análoga quando surge uma vela vermelha com corpo pequeno e sombra longa embaixo — isso mostra que os touros são dominantes, mesmo com a vela em baixa. Essas velas aparecem com frequência em pontos de reversão de preço.

Quatro fatores principais indicam a situação atual do mercado:

• Tamanho do corpo da vela
• Tamanho da sombra (pavio)
• Relação entre o corpo da vela e sua sombra
• Posição do corpo em relação à sombra

Esses elementos permitem compreender de forma abrangente o estado do mercado, mesmo que você não conheça de cor todos os padrões e formações de velas. Interpretando corretamente as velas japonesas, é possível encontrar bons pontos de entrada e lucrar com eles.

Tamanho do corpo da vela japonesa

O corpo de uma vela mostra a diferença atual entre o preço de abertura e o de fechamento. Esses parâmetros ajudam a avaliar a força dos touros (se a vela for de alta) ou dos ursos (se o preço estiver caindo).

• Um corpo de vela longo (em comparação com as velas vizinhas) indica a força dos compradores ou vendedores, sugerindo provável continuidade do movimento, pois não há força capaz de impedi-lo no momento.
• O aumento do tamanho do corpo de uma vela indica aceleração da tendência ou do ímpeto de preço.
• Se várias velas tiverem corpos parecidos em tamanho, isso reflete um movimento estável gerado pela predominância de um dos lados (touros ou ursos).
• Se os corpos de vela começarem a encolher, isso sinaliza o início de uma disputa entre touros e ursos, podendo levar a uma reversão ou a um movimento lateral.
• Se surgem velas grandes de um lado, seguidas imediatamente por velas grandes do outro, significa competição intensa entre touros e ursos em determinado intervalo de preço.

Uma tendência de alta forte é marcada por velas verdes robustas e poucas velas vermelhas (predomínio de touros). No topo da tendência, surge forte concorrência, e aparecem duas velas de mesmo tamanho (uma verde e outra vermelha) — a tendência acaba. Formam-se pequenas velas em um movimento lateral, que depois pode migrar para uma tendência de baixa:

Uma tendência de baixa forte é marcada por velas vermelhas grandes, que em certo ponto encontram resistência pelos touros — surgem velas demonstrando queda acentuada na força dos ursos. Em seguida, o preço inicia movimento de subida:

O que indica o comprimento das sombras das velas japonesas

O comprimento das sombras permite avaliar a volatilidade de preço e a competição entre touros e ursos:

• Sombras curtas indicam a supremacia de compradores ou vendedores.
• Sombras longas revelam uma situação de incerteza — touros e ursos tentam puxar o movimento para o seu lado.
• Muitas vezes, após uma tendência longa, o aumento das sombras aparece porque a variação do preço atraiu mais participantes querendo desafiar o status atual.
• Tendências fortes acontecem quando as velas praticamente não têm sombras — não existe resistência do lado oposto.
• Também é possível avaliar a força de uma tendência pela presença de velas cujas sombras aparecem apenas na parte de baixo (para uma alta) ou apenas na parte de cima (para uma baixa). Isso revela que há presença de ambos os lados (touros e ursos), mas sem força suficiente para se opor ao movimento dominante.

Relação entre o corpo da vela japonesa e a sombra (pavio)

• Em tendências fortes, as sombras da vela na direção do movimento são quase inexistentes ou totalmente ausentes. O fechamento das velas fica próximo à máxima ou mínima do período.
• Quando a tendência começa a desacelerar, o corpo da vela fica aproximadamente do mesmo tamanho da sombra — isso indica o início de uma concorrência mais acirrada.
• Se o corpo da vela for várias vezes menor do que a sombra, existe grande chance de reversão do movimento, pois o lado oposto assumiu o controle.
• Em movimentos laterais, vemos muitas velas com corpos medianos e sombras equivalentes ou ligeiramente maiores que o corpo.

No exemplo abaixo, há uma forte tendência de alta — as velas quase não têm sombras. Logo depois, a tendência entra em um curto período de consolidação, o que se confirma pelas velas pequenas com as seguintes características:

Posicionamento do corpo da vela japonesa

• Se você encontrar uma vela com corpo em uma extremidade e uma longa sombra do lado oposto, isso é um pin bar. Essa vela pode sinalizar reversão de preço se estiver no topo ou no fundo de uma tendência. Caso apareça no “meio do caminho”, indica apenas incerteza — vale esperar por sinais mais fortes.
• Se encontrar uma vela com corpo pequeno e sombras longas de ambos os lados, é o chamado “Long-Legged Rickshaw”. Dependendo da posição no gráfico (assim como o pin bar), pode marcar uma reversão ou incerteza no mercado.

A força de uma vela pode ser deduzida pela posição do corpo em relação à sombra (se houver):

Velas japonesas: velas e padrões de reversão de preço

Para facilitar sua percepção do mercado e localizar momentos em que a tendência está prestes a virar, vale conhecer alguns padrões de reversão em velas. A iminência de reversão de preço pode ser indicada por diversas velas (padrões e formações) ou por velas isoladas.

Pin bar – velas japonesas de reversão de preço

Uma das formas mais simples de reconhecer reversão é o surgimento do pin bar (também conhecido como Takuri, “Hanging Man” ou homem enforcado). A lógica é sempre a mesma — “pin” significa sombra (pavio). E essa sombra precisa ser muito maior que o corpo da vela.

Os pin bars podem ter nomes diferentes — tudo depende da posição do corpo da vela em relação à sombra:

• Se o corpo da vela estiver no topo e a sombra embaixo, esse pin bar sinaliza inversão de tendência de baixa para cima. É chamado de “Homem Enforcado” (Hanging Man).
• Se o corpo estiver embaixo e a sombra em cima, ele é chamado de “Shooting Star” e indica fim de uma tendência de alta.

Observações importantes:

• Para um pin bar indicar reversão, ele precisa surgir no topo ou fundo de uma tendência! Há uma regra simples para verificar: se houver espaço vazio à esquerda da vela de reversão, então é um pin bar genuíno; se houver velas imediatamente à esquerda, significa que o “pin bar” está no meio do caminho e não cumprirá o papel de reversão.
• Espere por pin bars contra a tendência — no topo de uma alta, somente a “Shooting Star” tem validade; no fundo de uma baixa, apenas o “Homem Enforcado” serve para indicar fim do movimento.
• A cor da vela não influencia tanto a leitura, mas velas em que o corpo é oposto à tendência são mais fortes (para tendência de alta, corpo vermelho; para tendência de baixa, corpo verde).
• Recomenda-se buscar pin bars em time frames a partir de M30. Em períodos menores, sua eficácia tende a ser mais baixa.

Aliás, muitos traders chamam o pin bar de “Pinóquio” por conta do “narigão” que ele exibe. =)

Para confirmar um pin bar, use níveis de suporte e resistência, ou indicadores que apontem reversão de preço. Eu, pessoalmente, acho que os níveis de suporte e resistência bastam — o pin bar se forma neles com frequência.

Padrão de velas japonesas “engolfo” – o mesmo pin bar, só que em outro formato

O padrão (ou modelo) de “engolfo” é outra formação que sugere a reversão do preço. Ele consiste em duas velas — uma que encerra a tendência e outra que se forma no sentido inverso. A figura tem algumas regras:

• De preferência, a vela que “engole” (à direita) deve ser maior que a vela “engolida” (à esquerda).
• Assim como no pin bar de reversão, esse padrão precisa aparecer no topo de uma tendência de alta ou no fundo de uma tendência de baixa. É necessário ter espaço vazio à esquerda — o padrão NÃO pode estar no meio do movimento.

Se juntarmos as duas velas em uma só, viramos um pin bar normal, mas em time frame maior.

Uma abertura nas nuvens – padrão de reversão em velas japonesas

Abertura nas nuvens é um padrão de reversão que lembra um pouco o “engolfo”, mas surge somente se a força de touros e ursos tiver mudado de forma drástica, por exemplo, por notícias ou outros fatores:

Padrão de vela “Tweezers”

O padrão “Tweezers” forma-se em níveis fortes de suporte e resistência, indicando que o preço não consegue atravessar determinado patamar naquele momento — aguarde uma reversão:

Estrela da manhã e estrela da noite – formação de reversão com pin bar ou doji

A Estrela da Manhã surge ao final de tendências de baixa, enquanto a Estrela da Noite indica o fim de uma tendência de alta. Esse padrão de vela é composto por três velas — a vela central será sempre um doji (vela sem corpo) ou um pin bar voltado para a tendência.

Aqui, diferentemente de um pin bar simples, há uma confirmação direta de que o preço se inverteu.

Triplo reversão para cima e triplo reversão para baixo – reversão segundo as velas japonesas

O triplo reversão para cima ou para baixo, como o nome sugere, é composto de três velas — uma delas encerra a tendência em vigor, e as outras duas “engolfam” esse movimento. A formação é de reversão e funciona de modo similar a um “Pin Bar” ou “Engolfo”:

Padrões de vela e padrões de continuação de tendência

Assim como há formações de reversão, também existem padrões de continuação de tendência — baseados em agrupamentos de velas japonesas que indicam um movimento de preço forte e estável.

Três soldados e três corvos – três velas japonesas de continuação de tendência

Esse padrão é formado por três velas com corpo grande e sombras pequenas, dispostas em sequência:

• Se forem três velas verdes com corpos grandes, chamamos de três soldados — sinal de que a tendência de alta vai prosseguir.
• Se forem três velas vermelhas de corpo cheio, trata-se de três corvos — e deve-se esperar a continuação da tendência de baixa.

Modelo Três Velas

Apesar do nome, esse padrão é composto de cinco velas — as velas externas caminham de acordo com a tendência, enquanto as três velas intermediárias não ultrapassam os limites da primeira vela:

Padrão de vela de continuação de tendência “Inside Bar”

Como se pode imaginar, esse padrão recebe o nome porque, após uma vela japonesa grande, forma-se uma vela menor totalmente contida dentro da “vela-mãe.”

Essa configuração sugere que vendedores ou compradores (dependendo da situação) não têm força suficiente para reverter o preço e só conseguem criar um obstáculo temporário:

Velas japonesas e análise gráfica dos mercados financeiros

Pode parecer que basta decorar os principais padrões de vela e lucrar facilmente. Mas a prática é um pouco mais complexa — ainda que esses padrões gerem lucros consistentes, não funcionam 100% das vezes, então lembre-se sempre do gerenciamento de risco e do money management!

Vamos analisar algumas situações de negociação para que você compreenda melhor o que acontece nos gráficos de preço.

Como se vê, as formações de vela são bem comuns. Só nesse gráfico, em poucos minutos, encontrei:

• A formação “engolfo” 8 vezes — muitas vezes o preço se inverte após esse padrão;
• O padrão “Triplo Reversão para Baixo” em 2 ocasiões, outro modelo forte de reversão de preço;
• O “Tweezers” apareceu algumas vezes no topo de impulsos de tendência;
• Os “Três Corvos” confirmaram uma forte tendência de baixa.

Nesse exemplo, desenhei alguns níveis importantes de suporte e resistência (redondos, ou seja, níveis-chave). Veja como dois “Pinóquios” surgiram nesses níveis — o pin bar rompe o nível, mas depois o preço recua, dando sinal de possível reversão futura.

Três Soldados e Três Corvos apontam com precisão uma tendência forte, enquanto “Engolfo” e “Triplo Reversão para Baixo” identificam pontos de reversão nos movimentos de tendência. Quando você entende o que o gráfico sinaliza, a negociação fica mais clara.

Toda análise técnica ou análise gráfica com velas japonesas se baseia em identificar padrões e aproveitá-los. É muito mais produtivo focar em poucos padrões confiáveis — quanto mais vezes determinada configuração acontece, mais relevante é sua aplicação. Não é preciso decorar todos os (mais de 100) padrões de velas japonesas; vale mais conhecer uns 10 ou 15 bem e mudar radicalmente sua forma de negociar.

Velas japonesas e análise gráfica: e agora?

Espero que esta lição sobre análise gráfica dos mercados financeiros com velas japonesas tenha sido útil. Na próxima aula, vamos aprofundar os padrões e formações mais comuns das velas, aqueles que você vai ver com mais frequência nos gráficos.

Lembre-se de que esse método de prever o movimento do preço não é 100% perfeito (assim como qualquer método de negociação), então mantenha sempre o gerenciamento de riscos! Mas, mesmo assim, a leitura correta das velas japonesas pode melhorar muito seus resultados — afinal, estamos todos aqui para lucrar!